上半年全球經濟復蘇和歐元貶值等刺激了歐元區國家出口大幅增長，帶動工業生產恢復，企業經營狀況趨于改善，歐洲經濟最終走出危機并開始緩慢復蘇。今年第一季度歐元區經濟增長0.2％。盡管增長偏弱，歐委會對第二、三季度經濟增長仍表示出一定信心。5月，歐委會將歐盟和歐元區2010年經濟增長率由原先的0.7％上調至0.9％。
1、工業生產改善和制造業景氣回升
5月份，歐元區工業訂單環比增長3.8％，同比大幅增長22.7％，顯示出經濟復蘇的積極信號。7月份歐元區Markit制造業采購經理人指數(PMI)為56.7，比6月份增加0.2，創3個月以來新高，連續10個月處于50以上。其中生產和新接訂單成長速度創今年4月份以來之最。德國制造業狀況優于歐盟各國，希臘在歐元區國家中制造業唯一出現衰退。
歐洲大型企業上半年業績強勁復蘇，西門子、荷蘭皇家、大眾汽車和巴斯夫等重量級公司二季度利潤近乎翻了一番。分析師們預計，歐洲公司利潤今年有望平均增長25％至35％。
2、金融銀行業趨于穩定
7月份，歐洲91家銀行通過了壓力測試。歐委會及業界基本肯定了銀行業的表現，認為歐洲銀行業整體狀況優于此前市場預計，降低了主權債務危機進一步惡化風險。歐元集團主席容克和央行行長特里謝8月初均表示，歐洲銀行壓力測試證明，歐元區銀行業狀況穩健。
各大銀行上半年業績良好。英國匯豐銀行上半年稅前盈利比去年同期增長了46億歐元。法國最大銀行巴黎國民銀行上半年獲利227億歐元，同比增長了16.6％。渣打銀行、法國興業銀行等業績也取得大幅增長。
3、失業率或已觸頂
歐洲統計局最新統計，歐元區6月份失業率連續4個月維持在10.0％不變。6月份新增失業人口6000人，遠低于5月份的4.1萬人。6月份主要國家失業狀況趨于穩定。德國穩定在7％，法國由上月的9.9％升至10％，意大利由8.6％降至8.5％。西班牙則由19.8％升至20％，愛爾蘭由13.2％升至13.3％。歐盟6月份失業率連續第5個月穩定在9.6％。
4、通脹率攀升但影響有限
因近期歐元大幅貶值推動能源和食品價格上漲，7月份歐元區通脹率由上月的1.4％驟升至1.7％，為2008年11月以來最高點。盡管通脹率已接近2％的央行設定的警戒線，但因經濟復蘇存在較多不確定性，8月4日，歐洲央行宣布仍維持1％的基準利率不變。
5、經濟增長信心有所恢復
據歐盟最新報告，歐元區經濟敏感指數7月份升至101.3，較上月提升2.3點，是2008年3月份以來的最高點。歐盟27國的經濟敏感指數也上升1.9點，升至102.2點。歐盟大部分國家經濟信心都呈現增長，其中德國經濟信心大增4.0點，其次法國、英國、荷蘭小幅上升，只有西班牙出現下滑。工業、服務業和零售業部門信心指數上升提振了整個經濟信心上升。7月份，歐盟和歐元區消費者信心指數也出現上升，表明歐洲消費者對整體經濟較為樂觀。
歐元集團主席容克認為，經歷數月債務危機沖擊后，隨著西班牙、葡萄牙和希臘等國風險融資發行成功，歐元區已度過動蕩時期，經濟逐步恢復正常。歐委會估計，上半年，希臘已成功削減了將近一半的公共財政赤字。國際貨幣基金組織總裁卡恩也表示，歐洲經濟不會陷入更深危機，歐洲債務危機已經得到了控制。8月5日，歐洲央行宣稱，歐元區經濟復蘇強于預期，對增長前景趨于樂觀。
但是，影響歐洲經濟復蘇前景的不確定因素依然存在，主要有：
1、外部經濟環境依然不明朗
近期，美國經濟數據表現不佳，率先引領世界經濟走出危機的亞洲地區制造業活動開始放緩，表明世界經濟復蘇動力有所減弱。歐洲經濟長期低速增長，經濟復蘇也較其他地區略微滯后。歐洲近期經濟好轉跡象，恰恰表明其他地區經濟復蘇已開始趨緩。因此，短期內歐洲經濟將受到世界經濟復蘇進程的影響。
2、消費增長無太大起色
歐洲統計局最新統計，6月份歐元區商品零售額環比持平，比去年同期上漲0.4％；歐盟商品零售額環比上漲0.1％，同比上升0.5％。作為歐元區和歐盟經濟增長重要動力的私人消費并無太大改善，經濟形勢仍不容樂觀。
3、緊縮財政計劃或制約經濟增長
前一段時期，歐洲各國為應對債務危機擴散，紛紛出臺了緊縮財政政策，宣布削減公共開支，增加稅收和減少經濟刺激等措施。短期內，緊縮計劃必將對歐洲經濟增長產生影響。
4、歐元與美元匯率因素不容忽視
受歐元區經濟疲弱和主權債務危機影響，2010年初以來，歐元兌美元跌幅高達20％。歐元大幅貶值極大促進了歐元區國家的出口，并帶動了上半年歐洲經濟的復蘇。但6月份以來，因美國經濟走弱和債務危機消退，短短不到2個月，歐元已回升10％。7月底，歐元兌美元匯率重新回到1比1.31。歐元強勢回升，對歐洲出口將產生不利影響，并可能影響下半年歐洲經濟復蘇態勢。未來歐元走勢，將始終是影響歐洲經濟的重要因素。
目前，歐盟正在積極推進財政預算、金融監管和經濟治理等措施改革，各國政府在緊縮和增長方面正努力尋求平衡。可以說，歐洲經濟的復蘇之路仍十分曲折。
（陳晟）
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