芬蘭經濟研究所（ETLA）近日發布最新報告，對2013年歐元區和芬蘭的經濟形勢及明后兩年走向進行了分析和預測。報告結論如下：
--歐元區衰退已近尾聲，但經濟增長仍然緩慢
--芬蘭GDP 2013年二季度開始增長，但全年仍低于2012年
--芬蘭GDP 2013年下降0.4%，但2014年將增長1.6%
--芬蘭出口2013年繼續下降近1%，但2014年將增長3.5%
--2013年由于儲蓄比率提高，個人消費下降0.4%；2014年消費支出將幾乎與實際購買力的增長同步
--2013年芬蘭商業投資由于需求疲軟而下降，2014年隨著需求增長，商業投資將適度增長。
--2013年至2014年芬蘭失業率將高達8.2%，2015年降為7.9%
--芬蘭CPI今明兩年上升1.7%，今年提高增值稅引發通貨膨脹，但降息減低了對價格的壓力
--芬蘭公共債務與GDP比例2015年將超過60%
一、世界經濟增長概況
2008年金融危機導致的經濟增長疲軟期終于接近尾聲。經合組織（OECD）國家GDP今年一季度增長0.3%%、二季度增長0.5%，相比較2012年四季度是零增長。美國相應數據是0.3%和0.4%。
歐盟國家經濟增長也正在回升。今年二季度是轉折點，實際GDP增長為0.3%。 歐盟衰退始于2011年四季度，尤其是歐元區經濟急速下降。歐盟增長跡象仍然脆弱，不能排除歐元區問題惡化的可能。
美國、德國和瑞典的GDP已經超過2008年初的水平，但歐元區及芬蘭仍未實現這一目標。由于美國聯邦債務到2021年要大幅削減的政策影響，2013年財政政策受到大幅緊縮，因此今年美國GDP預計增長1.7%。歐盟GDP 2013年下降0.5%。俄羅斯也下降幾個百分點，中國增長7.5%。西方疲軟的需求以及大幅減債的舉動將抑制生產增長。
2013年全球GDP增長將略低于去年的3%。原因是財政政策緊縮以及歐元區發生危機。如果金融市場信心維持堅挺，并且危機國家的赤字維持在可持續水平，經濟復蘇將繼續。許多國家都實施緊縮的財政政策。
世界經濟仍然處于不利發展的高風險之中。目前，最尖銳的問題依然是歐盟是否有能力來穩定危機國家的公共財政。這影響到金融市場關于解決問題以及市場參與者之間互信的信念問題。對于美國而言，最大的挑戰是恢復對私人部門的信心以及就政府債務的政治決策兩個問題。西方世界最壞的情況莫過于2008年那樣的由金融市場的動蕩演變成大恐慌。這樣的危機也會影響俄羅斯和亞洲國家，包括中國。鑒于中東地區的政治形勢，石油價格上漲的風險依然存在。
二、歐元區已經開始增長？
歐元區的持續衰退始于2011年四季度。過度負債造成的緊縮財政政策加劇了衰退。2013年一季度GDP仍降0.3%。從初步數據看出，二季度環比增長0.3%。增長剛剛開始，是否能持續取決于商業和家庭的信心。
歐洲央行2013年5月降息0.5%，此外，歐洲央行還在必要時實施特殊的貨幣政策措施，以促進金融市場發揮作用并確保充足的流動性。2012年夏秋金融市場波動最厲害時，歐洲央行宣布無限量購買危機國家二級市場短期債務，條件是這些國家申請歐洲穩定機制（ESM）的融資。僅僅只是個聲明，就使市場平息下來，因為歐元解體的風險大大降低了。
2013年歐元區國家各自增長有所不同。希臘、葡萄牙等危機國家產出仍在下降，意大利和西班牙生產也大幅減少。德國GDP增長0.5%。法國生產也有所減少。
2013年歐元區GDP預計收縮0.6%。生產二季度開始增加，下半年預計繼續增長。2014年歐元區GDP將增長1%，2015年將高于1.5%。
三、芬蘭GDP 2013年二季度環比增長0.2%
芬蘭國內生產總值（GDP）自2012年二季度到2013年一季度持續下降。根據芬蘭統計局的數據，今年二季度是轉折點，GDP環比增長0.2%。二季度出口也不再下降，但剔除季節性因素，出口仍只維持2006年一季度的水平。個人消費雖在衰退中抑制了生產下降，但2013年一、二季度仍比前一季度下降0.3%。由于增值稅從今年初增加1個百分點，購買力受到了影響。疲軟的消費信心也抑制了消費。由于一個大型船舶項目的完成，二季度投資免于下滑，但存量投資急劇下降。住宅建筑自今年年初一直增長。
四、2013年GDP下降0.4%，2014年將增長1.6%
芬蘭經濟研究所3月的報告曾預測芬蘭GDP今年增長0.3%，但本報告將這一預測調整為下降0.4%。主要原因一是國際需求復蘇比預期的要慢，二是消費信心疲軟。出口和消費的疲軟又反射到投資上，使得投資下滑比預期更多。預期GDP在今年后兩季度將繼續增長，但仍不足以達到正數。然而2014年，芬蘭GDP將增長1.6%，但這要求歐元區持續復蘇，并且芬蘭能夠保持其出口市場份額。到2015年GDP將增長2.7%，新的核電廠投資將刺激經濟增長。但就業情況以及政府財政赤字仍將難以改觀。
五、出口將逐漸恢復
今年年初紙板紙漿出口增長。石油產品、化工品、木材以及金屬制品也是出口亮點。
歐元區衰退對芬蘭2013年出口的影響隨處可見。由于出口市場復蘇，消費品出口增長相對較快。芬蘭主要資本貨物出口增長相對滯后，因為需要時間來接收新訂單并投產。今年總的出口預期下降1%。貨物出口同比下降2%，由于諾基亞去年秋天關閉了位于塞羅的工廠，使得電信設備出口急劇下降。由于商用服務開始復蘇，服務出口估計增長幾個百分點。
2014年出口將增長3.5%，2015年將增長4.5%。由于成本上升以及生產率增速放緩，芬蘭的競爭力受到影響。2013年9月達成的兩年調適工資協議將逐漸改善競爭力，但其對出口的促進還需要時間顯現。擴大出口需要對新產品開發和營銷進行大量投資，來填補比如電子工業萎縮留下的缺口。2015年以后對工資的繼續調適也會促進增長。
六、由于需求疲軟，私人投資繼續下滑
根據芬蘭統計局的數據，2013年7月只有75.8%的產能投入生產，同比增加1.6%。產能仍然閑置很多，但有改善的趨勢。由于出口和個人消費前景不確定，所以企業推遲投資。2013年總投資預計下滑4.3%，但2014年將增長0.7%。機械設備投資今年下降8%，明年下降5%。住房投資今年下降1%，2014年將反彈，增長2%。
隨著經濟形勢的好轉，2015年總投資將增長5%。企業需要增加產能，生產性投資將增長8%。由于主要增長中心的房屋需求增加，住宅建筑將繼續增長。新建核電廠也將刺激投資。
七、工作適齡人口的減少抑制失業率增加
去年盡管產出減少、就業率微弱提高，失業率還是下降0.1%，為7.7%。主要原因之一是由于人口老齡化，工作適齡人口開始減少。2012年就業率增長0.4%到69%。鑒于去年和今年的經濟形勢疲軟，2013年就業率將輕微下降，失業率上升為8.2%。失業率升高還歸咎于一些人不去積極找工作，而這些人未被計算在勞動人口之列。2014年失業率仍維持8.2%。2015年失業率降為7.9%，就業率則接近70%。
八、購買力增長乏力及消費信心不足影響了消費
2013年預計個人消費下降0.4%，主要原因是消費信心不足。今年年初，新的消費貸款量下降，儲蓄率升高。受雇人數同比下降，勞動力投入將萎縮。由于2011年的全面工資解決方案以及國際上通貨膨脹放緩，實際收入增長1%。但從2013年初增值稅增加一個百分點，購買力又受到了抑制。由于自年初未對所得稅就通貨膨脹或收入增加進行調整，因此所得稅會輕微上漲。
預計2014年個人消費將增長1.2%。隨著經濟復蘇，勞動力投入會微弱增加，但實際收入將下降。由于退休人數增多，而且就通貨膨脹因素對養老金進行了調整，養老金收入將增加。家庭實際可支配收入將增加1%。因為經濟增長和就業增加，家庭信心將得到改善。2015年個人消費預計增長1.9%。即使實際工資因工資調適而減少，就業增加對雇員的消費可能性也有正面影響。由于2015年對養老金的通貨膨脹調整，退休人員的購買力比受雇人員的增長得還多。家庭實際購買力增長超過1%。預計消費信心會得到持續改善。
九、2013年增值稅提高引發通貨膨脹
2013年 CPI預計增長1.7%，其中約0.7%是由于年初實施的增值稅提高。根據全面工資解決方案，工資將提高2.4%。歐盟通貨膨脹率大約是2.5%。預計2014年CPI仍將為1.7%，2015年通貨膨脹率估計為1.5%。
十、緩慢經濟增長將影響財政緊縮政策
2012年中央和地方財政赤字增加了一個百分點，為GDP的4.9%。中央財赤為3.8%。緩慢經濟增長抵消了削減開支和增加稅收的效果，使得2013年中央和地方財赤只略微下降到4.7%。由于增加稅收、削減開支以及經濟增長，中央財赤與GDP的比例2014年將下降到3.4%，2015年降到3%。政府的公共債務將繼續增加，2015年公共債務與GDP的比例將超過歐盟《穩定與增長公約》規定的60%的上限。
在目前不調整支出與收入的情況下，政府期望在任期內使債務與GDP比例下降的愿望無法實現。報告預計2015年債務與GDP比例還將上升0.5個百分點。如果將債務比例穩定在上一年的水平，需要10億歐元的緊縮措施；如果減少一個百分點更加困難，需要相當于40億歐元的緊縮措施。政府在任期內無法完成。
2013年8月政府出臺了結構政策方案，目的是為了縮小由于人口老齡化造成的長期可持續性缺口。這個方案不會在多大程度上影響公共部門的財政平衡。如果這個方案能夠可靠地實施，將在短期內減少需要更多緊縮措施的壓力。公共債務超過GDP 60%的上限將限制經濟政策的作用空間。因此，從中期來看，政府仍有必要采取措施來鞏固其財政狀況。
- 項目對接快訊
-
- 最新信息
- 熱門信息
