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巴基斯坦政府為促進經濟可持續發展，努力創造一個和諧的投資環境，鼓勵外國企業來巴投資，并給予國民待遇。在巴外國投資中，日本企業對巴投資較早并取得成功，這對當前我企業對巴投資有一定的借鑒意義。

巴基斯坦有其優越的地緣優勢，是通往中亞各國的門戶，它東鄰印度，南望阿拉伯海，與富裕的海灣國家隔海相望，西接伊朗和阿富汗。在巴2030遠景規劃中，巴希望實現“通過運用知識，快速建設一個可持續發展的、發達的、工業化的、繁榮的巴基斯坦”這一宏偉目標。

一、巴投資政策與環境介紹

（一）巴投資優惠政策

作為人口眾多的伊斯蘭國家，近5年來巴經濟一直以較快的速度在增長，平均增速超過7%，是亞洲經濟增長最快的國家之一，2007年人均GDP接近1000美元，中產階層在不斷擴大。巴經濟持續快速增長的原因之一是其成功吸引外國投資的優惠政策（見表一），投資優惠政策包括：

ü      幾乎所有的產業都對外資開放；

ü      外資比例允許100%；

ü      除特定的產業外，其余產業不需要政府許可；

ü      具有吸引力的關稅和稅收激勵政策；

l      機械設備進口關稅5%；

l      機械設備免征營業稅；

l      免除預繳利稅；

ü      外國投資者與本國投資者同等對待；

ü      資金、收益、紅利、特許權和技術使用費等可以自由匯回；

ü      用于出口產品的原材料進口免關稅。

在整體投資優惠政策的基礎上，為近一步吸引投資，巴政府建立了經濟特區政策框架，包括：

1）        經濟特區內機器設備進口免除全部關稅和營業稅；

2）        收入所得稅免稅5年，稅收優惠的50%可以提高100%。

3）        聯邦政府機構提供所有的如電、煤氣和其它設施。

4）        投資局將在特區內提供一站式服務。

為鼓勵投資促進出口，巴政府出臺了出口加工區（EPZ）政策，優惠措施包括出口加工區內企業機器、設備和原材料進口實施免關稅，能源消耗免營業稅，無外匯管制等。目前在巴主要城市已建立6個出口加工區，正在規劃7個新出口加工區，此外巴各省還建立了很多工業區以吸引投資。

巴基斯坦與南亞國家外國投資政策和措施方面相比，投資優惠政策上具有一定的優勢，與印度等國家相比，制造業不需要政府審批，在巴投資股權可達100%，機械設備進口關稅較低。總體上與南亞其它國家相比，巴基礎設施如交通和通訊設施較好，但巴面臨嚴重的電力緊缺局面。英語為巴官方和商業機構語言，勞動力英語普及程度較高是其優勢。

世界銀行發布的《2008年全球商業環境報告》中指出，巴是全球第76位最容易做生意的國家，在全球178個國家和地區中開展商務指數排第59位，保護外國投資排第19位。  

巴政府已成立外國投資委員會，這是巴政府和外國投資者關于巴投資政策對話的論壇。該論壇匯集了巴政府高官和跨國公司專家，跨國公司的投資經驗對巴投資政策起一定導向作用。此外巴基斯坦和日本還建立了民間的商務論壇，促進巴-日兩國貿易與投資。

但作為全球反恐前沿，巴恐怖襲擊風險較高，外國人員安全問題成為進一步吸引外國直接投資的瓶頸。近一段時間巴政壇不斷出現動蕩，導致近十個月來外國投資與去年同比下降了38.4%，在全球經濟低迷的大環境下，目前巴經濟環境處在最嚴峻的時刻。但從長遠看巴政府非常重視投資政策的連續性，并將持續改善其投資環境。

（二）巴外國投資法律環境

保護外國投資已在巴憲法（第24條）中明確規定，《外國私人投資（促進與保護）法案1976》和《經濟改革保護法案1992》則具體規定了促進與保護外國投資措施。

1．《外國私人投資（促進與保護）法案1976》簡介

為促進和保護外國投資，同時考慮國家利益，聯邦政府授權在下列領域進行投資：

n      根據聯邦政府意見，巴沒有但渴望建立的公司;

n      在巴沒有適當的經濟規模，但國家和社會需要的項目；或

n      對以下方面有益的項目：

?      巴基斯坦資源；

?      自然資源開發與應用；

?      國際收支平衡；

?      經濟發展的其它模式。

     外國資產或外國投資不得被侵占，否則按法律程序，必須提供資產原國貨幣補償，并明確補償原則和方式。

資金遣返便利：投資者資金可以在任何時候匯回其本國資金，包括原投資，投資獲得的利潤，利潤重投資獲得的額外收入等，公司貸款人可以遣返聯邦政府批準的外匯貸款和利息。外國投資公司外籍雇員可以在任何時候匯回私人資金。

稅收減免和避免雙重征稅：根據法律，聯邦政府允許外國公司享受減稅政策。外國公司不負擔本地公司承擔的額外收入所得稅。按照政府與相應國家簽訂的避免雙重征稅協議，外國投資公司可以享受減稅政策。

國民待遇：外國投資企業與其它企業同等對待。

為保護外國投資者的利益，更多吸引外資，2004年巴聯邦政府決定設立外國投資仲裁委員會。

2．《經濟改革保護法案1992》

外匯私人賬戶具有豁免權，稅務部門不得對其進行調查，外匯賬戶余額和收入將免除財產稅和收入所得稅，并不得強制扣除慈善捐款。銀行應保持外匯賬戶交易秘密完整。此外，中央銀行或其它銀行不能對外匯賬戶存取實施限制。

根據法律，政府不能強制占有或接管由外國投資者建立、擁有的或獲得的任何商業銀行、金融機構、合資或獨資投資企業或公司，也不能強制占有或接管由外國公司以獲得利潤為目的，以任何形式建立的工業或商業企業。  

     目前巴已與中國、日本等48個國家簽訂了雙邊投資保護協定，與中國、日本等52個國家簽訂了避免雙重征稅協定。

二、日本海外投資政策與巴日投資協議

（一）日本海外投資促進政策

日本海外投資始于上世紀60年代，為保證經濟快速發展，解決對能源和原材料的需求，同時為了降低生產成本，日本政府開始鼓勵企業到國外投資。經過近半個世紀的發展，日本已經形成了較為完善的對外投資促進和保障體系。

1．長期、低息優惠貸款政策。為支持開發資源、開拓市場、扶持戰略資源進口等對外經濟發展戰略，日本一些政策性金融機構為海外股份投資的企業提供信貸。提供海外投資信貸的銀行和機構包括：日本國際協力銀行（JBIC）、日本進出口銀行(JEXIM)、日本國際合作機構(JICA) 等。

2．海外投資稅收優惠制度。政府為促進對外投資，對于在政治經濟動蕩的發展中國家投資的日本企業，采取稅收優惠等措施彌補投資風險。

3．海外投資保險制度。根據經濟合作與發展組織對巴國家風險評定，巴國家風險為6級（國家風險最高為7級），為降低日本企業海外投資風險，日本在向海外投資初期建立了海外投資保險制度，保險包括對日本在海外子公司或合資公司損失，因戰爭、恐怖襲擊，或其它自然不可抗拒力造成的業務中斷損失，也含蓋因外國外匯管制禁止外匯匯回等的風險等。經營海外投資保險業務的保險公司有日本出口及投資保險公司（NEXI）等。

4．完善的海外投資服務支持體系。目前，日本已建立起政府和民間組織為主體的企業對外投資服務體系。這些組織包括海外投融資情報財團(JOI)、日本貿易振興機構（JETRO）和各級地方政府所屬的企業振興協會等。這些組織收集和分析來自海外的大量信息，通過舉辦講座、進修班、專家咨詢、出版刊物和研究課題及信息網絡，為日本企業海外投資提供各種信息服務。

（二）日-巴投資促進和保護及避免雙重征稅協議介紹

日本與巴基斯坦在1998年簽訂了雙邊投資促進和保護協定，雙邊同時也簽訂了避免雙重征稅協議，以促進兩國資本和技術流動。

日巴雙邊投資促進和保護協議的主要內容包括，在穩定可預見的法律和商業環境下的公平待遇，既投資者在投資準入方面、投資、投資回報和商業活動方面與第三國投資者具有同等待遇。為追求和維護自身權益，投資者在法庭審判和所有法律層面上與第三國投資者平等對待。投資和回報應得到保護，投資和回報不能被征用和補償問題，投資者因當地發生緊急狀態、仇視、暴亂等遭受損失，應與第三國同樣對待，包括補償和歸還。

在避免雙重征稅協議中，在日本包括收入所得稅和增值稅，在巴基斯坦包括收入所得稅。2007年6月日本與巴就修整避免雙重征稅達成一致，新條約將全部取消或減少互在對方國家設立子公司的預繳利稅，并將稅賦調至合理水平。

三、日在巴直接投資現狀與投資行業分析

（一）日本在巴基斯坦投資情況

巴是棉花生產大國，而六十年代日本已正處于經濟高速增長期，增加了對生產原材料及能源的需求。日本成為巴主要貿易伙伴和資源類外國直接投資的主要來源。

日本在巴直接投資始于1983年日本對巴紡織業的投資。近年來日本在巴外國直接投資中排在前五位，從1983到2008年5月累計直接投資達14.969億美元，約占巴基斯坦投資的5%，最大一筆直接投資是在1995-96財年的獨立電站開發項目（IPP）投資。1993年以后，日本進入長達10年經濟蕭條期，2002年以來經濟開始進入復蘇期，經濟復蘇促進了對巴直接投資不斷增加（見圖一）。

(二) 日本在巴基斯坦直接投資產業分析 

九十年代，日本對巴直接投資主要集中在制造業，占全部對巴投資的58.2%，而制造業中36.6%的直接投資集中在運輸機械，即汽車工業的投資（見表二），為巴基斯坦建立了汽車工業基礎。

近十年來日本對巴直接投資逐年增長，主要集中在技術密集的汽車制造業。巴國內汽車市場需求的急劇增長是其投資的動力，2002-03到2003-04財年，日本汽車工業在巴投資增加了7%。在巴投資日本汽車公司包括鈴木、豐田、本田、尼桑和日野五大汽車公司，這些日本汽車公司在巴的投資鞏固了日本汽車在巴汽車市場的統治地位。2003-04財年對巴投資的主要領域包括金融、電子、電力和汽車工業（見圖二）。

2006-07財年日本對巴直接投資增長了41.4%，達到了6830萬美元，投資仍主要集中在汽車工業。處在市場領先地位的阿特拉斯本田公司摩托車增加了投資，使其生產能力由40萬輛/年增加到了50萬輛/年。近幾年日本對巴紡織工業也有較大的投資，YKK ZIPPER已在卡拉奇出口加工區新塑料模具中心，NYK集團亞洲公司也在巴建立生產線，并于近期將開工。

日企在巴汽車工業直接投資成功的原因包括其完善的海外投資促進政策體系和其強大技術支持的產業競爭力。

四、日在巴直接投資的最新動態

在日本對外經濟發展戰略的指導下，日企多年來不斷增加在巴直接投資，巴政府認為這對巴經濟可持續發展做出了貢獻，并將特別關注日企直接投資與巴人力資源開發整合的問題。近期一個日本商業研究小組正在著手在巴直接投資的研究，包括投資領域、問題與前景。

巴將考慮優先建設日本專屬經濟區產業，以吸引日企投資。為繼續鞏固日本汽車在巴汽車市場上的統治地位，日汽車企業將加強在巴投資，利用巴最新公布的《汽車工業五年發展規劃》相關政策，引進關鍵汽車總成，如發動機等，在專屬經濟區進行組裝，一些零部件將逐步國產化。

巴積極推動日企在巴投資兩座水電建設項目。日企策劃在巴投資建設2座50萬千瓦電站，以幫助巴緩解電力緊張局面。

巴尋求日企在瓜達爾港投資，投資領域包括石油化工、食品加工、鋼鐵和出口加工型產業等。

    日企將探索巴房地產領域投資，由于潛在的巨大房地產市場空間，房地產將成為日企在巴投資新領域。

日企有意將部分生產基地轉移到巴基斯坦。巴已經成為日本制造業伙伴，日本三菱商事的子公司將在巴合資建設愛沙鋼鐵廠，該公司擁有合資公司26%的股份，兩年后建成投產，初期產能為22萬噸/年。

五、我企業在巴直接投資現狀與建議

      （略）

                        駐卡拉奇總領館經商室

（王永軍 執筆）

2008年8月18日